《穷查理宝典》

   没受过教育的人看几本语录是好事情

------温斯顿.丘吉尔爵士

  查理.芒格是20世纪最伟大的投资家之一，是股神巴菲特的合作者，他在商业领域极为成功，他和巴菲特取得成就可以说是前无故人，后无来者。本书收集了查理一生的思想精华和人生体验。不仅包含了他对于商业世界的深刻洞见，也汇集了他对于人生智慧的终极思考，并用幽默，有趣的方式表达出来。

  查理虽然是美国人，他更接近于中国传统的士大夫。士大夫的价值观体现的是一个如何提高自我修养，自我超越的过程。查理是一个完全凭借智慧取得成功的人。

  2010年查理的相濡以沫50年的太太南西去世；查理因为一次意外事故仅存的右眼丧失了90%的视力，对于一位86岁视读书胜于生命的老人而言，两件事情的连番打击可想而知，然而查理依然理性，客观，积极和睿智。他积极寻求解决问题的办法尝试了几种阅读机器，甚至一度考虑过学习盲文。然后奇迹般的他的右眼又恢复了70%的视力。

   无论顺境，逆境都保持客观积极心态-----这就是查理。

   查理一辈子都研究人类灾难性的错误，对于人类的心理倾向引起的灾难性错误尤其情有独钟。早在1990年代末期，他和巴菲特就提出了金融衍生产品可能造成的灾难性影响，2008年和2009年的金融海啸及全球的经济大萧条不幸验证了他的远见。

  查理的思考问题从逆向开始。比如他研究人生如何才能得到幸福，他会先研究人生如何变得幸福；查理最关心为什么大部分人在投资市场上失败了。

   查理一生崇拜富兰克林并按其道德标准行事，他用跨学科的方法让自己养成清晰简单的思维模式，查理观察和行事的基础是根本的人性

 第一章 查理的人生经历

   查理学到了这样的道理：只要相互支持，芒格家族就能渡过美国历史上最糟糕的经济崩溃。

  芒格热衷于用物理学的方式解决问题，他常常说任何人都要学习物理，它的概念和理论十分美丽的展示了正确理论的力量。芒格用一个词概括自己就是理性。

  芒格认为和有杰出思想的已逝伟人成为朋友，你会过上更好的生活。他努力效仿富兰克林。把工作做好的自豪感是非常有建设性的，当你为自己表现的很好而感到满意时，你会在未来做的更好。

  查理极力推荐《西塞罗论美好人生》，西塞罗认为只要一息尚存就应该不断学习，自我提高。如果你的生活方式正确，你到了晚年只会比年轻时更加幸福。

  西塞罗晚年的最佳的保护铠甲是一段在它之前被悉心度过的生活，一段被追求有益的知识，光荣的功绩和高尚的举止的生活，过着这种生活的人从青年时代就致力于提升自己，而且会在晚年收货它们产生的最幸福的果实，这不仅是因为有益的知识，光荣的功绩和高尚的举止的将会陪伴他终生，直到他生命的最后一刻，也会因为见证了正直人生的良心和对过往美好的功绩的回忆将会给灵魂带来无上的安慰。

  他的父亲节俭，天性开朗而且诙谐他认为有良好的表现和性格就可以过好日子，他向孩子们提意见会编成一个故事。

 芒格知道如何聚精会神全神贯注的钻研一个问题而不被打扰。用最简单的描述抓住要点的本领。芒格找到最擅长的事情然后持之以恒，乐此不疲把它做好。

第二章  芒格的生活，学习和决策方法

 芒格收集各个传统学科的分析工具，方法和公式，这些学科包括历史学，心理学，生理学，数学工程学，生物学，物理学，化学，统计学经济学，他采用生态投资分析法即每个系统都受到多种因素的影响，要理解这样的系统必须熟练的运用来自不同学科的多元思维模式。“如果我们理解一样看似简单东西，我们将会发现它和宇宙间的其他一切都有联系”

   长久以来，我坚信存在某个系统---几乎所有聪明人都能掌握的系统，它比大多数人的系统管用，你需要在你头脑中形成一种思维模型的复式框架，有了那个系统之后，倪久能逐渐提高对事物的认识。

  查理形成一种罕见的性格-----愿意甚至渴望去证实和承认他自己的错误并从中吸取经验教训，他曾说：“如果我取得了不错的发展，那是因为我非常善于破坏自己最爱的观念，那年你没有破坏一个你最爱的观念你这一年就白过了”

 “所以你必须拥有某种模型并清楚各种模型的相互关系及它们的效应”

  查理一般会注意先避免什么，把复杂事情简化为一些最基本和客观的元素.

   价值投资

双轨分析

 股票的评估价值有两种，一种是评估小麦价值的方法，在使用者看来小麦有多少使用价值，第二种方法是人们评估勃朗宁画的价值方法，人们认为他的画价值很高因为在过去一直在上涨。

  投资就是出去赌马你要寻找的就是标错赔率的赌局，你必须有足够多的知识才能知道赌局的赔率是不是错了。这就是价值投资。

最重要的观念就是把股票当成企业的所有权，并根据它的竞争优势来判断企业的持有价值。如果该企业未来的贴现的现金流比你现在购买的股票价格要高， 那么这个企业就具有投资价值。

 当你占据优势的时候才采取行动，你必须了解赔率你要训练自己，在赔率有利于你时才下注，我们只是低下头，尽最大的努力对付顺风和逆风。

能力圈

  明确你的能力范围

 如果我们有什么本事的话我们能够弄清楚我们什么时候在能力圈的中心运作，什么时候正在向边缘靠近。

  如果你确有能力，你就会非常清楚能力圈的边界在哪里，如果你问起是否超过了能力圈，那就意味着你在圈子之外了。

  查理论护城河

   独立思考

  你是正确的或错误的，并不取决于大家是否同意你，你是正确的，是因为你的资料和推理是正确的。

                                               ----本杰明.格拉汉姆

 做生意时，最困难的事情是先让自己思考，再让别人思考。

                                                 -----哈维.费尔斯通

  运用逻辑，避免愚弄你自己，查理不会因为因为一件事情是我说的而接受它，尽管世界上大多数人会这样。

                                                 ------沃伦.巴菲特

   别愚弄你自己，记住，你是最容易被自己愚弄的人。

                                                     -----理查德.费曼

安全边际  

   安全边际取决于付出的价格，投资者能够从工程学的冗余思维模型中获益。

查理对于这类筛选有很强的自制力，花在学习和思考的时间比花在行动上的多。

   每个行业的大师是纪律和耐心的混合物，在芒格的世界里，糟糕的结果是可以接受的，但是准备不足和仓促决策是不可原谅的。

熟练和眼光

  良好得个性素质---自律，耐心，冷静，独立扮演了重要的角色，查理能够熟练运用很多学科的知识，能考虑如此之多如此之复杂的因素。

  你必须有浓厚的兴趣去弄明白正在发生的事情背后的原因，如果你能够长期保持这种心态，你关注现实的能力将会逐渐提高，如果你没有这种心跳，即使你有很高的智商，也注定会失败。

                                                        ---查理.芒格

  我发现如果一个人全部信息都局限于工作领域，那么他的工作不会做的很好。一个人必须有眼光，他可以从书籍上或者人们身上---最好两者兼有---培养眼光。

                                                   ----哈维.费尔斯通

竞争性毁灭

要怎样才能和狂热的对手竞争呢？唯一的方法是挖一条尽可能宽的护城河，然后不断努力加宽它。

投资原则检查清单

风险

测算合适的安全边际

避免和道德品质有问题的人交易

坚持为预定的风险要求合适的补偿

永远记住通货膨胀和利率的风险

避免犯下大错，避免资金的持续亏损

独立

客观理性的态度需要独立思考

记住对与错不取决于别人赞成还是反对你----唯一重要的是你自己的分析和

判断。

如果我们把15个最好的决策剔除，我们的业绩将会变得非常平庸，你需要的不是大量的行动，而是大量的耐心，你必须坚持原则，等到机会来临，你就用力抓住它们。

反过来想总是反过来想

知道如何避免

只要得到严格的遵守，光是避免犯傻的芒格体系就能帮助你超越许多在你之上的人，无论他们多么聪明。

订错价格的赌注

上天没有赐予人类在所有时刻了解关于一切事情的一切的天赋，但对于那些努力在人世间寻找订错价格的赌注的人，上天有时会赐给他们一次这样的赌注。

准备----唯一的获胜方法就是工作工作工作，并希望有一点洞察力

通过广泛的阅读把自己培养成一个终身的学习者，每天努力使自己聪明一点。

比求胜的意愿更重要的是做好准备工作

熟练掌握各大学科的思维模型

如果你想变得更聪明，你必须不停得问为什么，为什么，为什么

谦虚----承认自己的无知是智慧的开端

只在自己确定界定等到能力范围圈内行事

辨认和核查否定性的证据

抵制追求虚假的精确和错误的欲望

最重要的是别愚弄你自己，而且记住，你是最容易被自己愚弄的人

严格分析----使用科学方法和有效的检查清单能够最大限度减少错误和疏忽

区分价值和价格，过程和行动，财富和规模。

记住浅显的好过掌握深奥的。

成为一名商业分析家，而不是市场，宏观经济或者证券分析家

考虑总体的风险和效益，永远关注潜在的二阶效应和更高层次的影响

要朝前想，往后想---反过来想，反过来想

查理的三大投资向导

1 股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。

2  股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。

3  股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。

配置---正确的配置资本是投资者最重要的工作

记住，最好的用途总是由第二好的用途衡量出来的。（机会成本）

好主意特别少---当时机对你有利时，狠狠地下赌注吧（配置资本）

别爱上投资项目----要依情况而定，照机会而行

耐心---克制人类天生爱行动的偏好

复利是世界的第8大奇迹，不到必要的时候别去打断它

避免过多的交易税和摩擦成本，永远别为了行动而行动

幸运来临时保持头脑清醒

享受结果，也享受过程，因为你活在过程当中

决心---当合适的时机出现时，要坚决的采取行动

当别人贪婪时，要害怕；当别人害怕时，要贪婪

机会来临的次数并不多，所以当它来临时，抓住它

机会之眷顾有准备的人，投资就是这样的游戏。

为什么有些人会比其他人聪明呢

这根与生俱来的性格有关系，有些人的性格并不适合投资，他们总是按捺不住，或者总是忧心忡忡，但如果你能有好性格，这里主要是指非常有耐心，又能供知道该采取行动时主动出击，那么你就能通过实践和学习逐渐了解这种游戏。很明显，你吸取教训的来源越来越广，不仅仅是从你自己糟糕的经验中吸取教训，你就能变得越来越好。

 我还没有发现谁能够做到这一点

改变----在生活中学会改变和接受无法排除的复杂性

记住，声誉和正直是你最有价值的资产而且能够在瞬间化为虚有

避免妄自尊大和无聊的事情

别因为过度关注细节·1而忽略了显而易见的东西

千万不要排除不需要的信息“千里之堤溃于蚁穴”

直面你的大问题而不是把它们藏起来

查理的最基本的行为守则，准备，纪律，耐心，决心

查理芒格努力培养并完善了他独特的生活和经商方法，通过这些方法以及终生培养和维护的良好习惯，他取得了非凡的成功。

   所有这些高深的睿智仗着小心翼翼的照顾他们自己的复利机器---那是两位出类拔萃的人联合发明的，其他人也许回试图复制博克希尔.哈撒韦，但他们永远无法复制这两位出类拔萃的人物

诚实是最好的策略

 我认为良好的记录是非常正确的，如果一开始就能够在诸如诚实这样简单的事情上拥有完美的记录，你将会在这个世界上取得极大的成功。

                                                  ------查理.芒格

  查理芒格向来是诚实和正直的，做正确的事情能给个人的品格和事业带来很大的好处。

第3章芒格主义查理的即兴谈话

查理芒格不仅教会人们大量关于长时间内金钱以很高的复利增长的知识，更重要的更深刻的理解人性，世界的现状以及如何理性的思考，最重要的更好的过上一种正直，幸福和善良的生活

我们成功的关键

只要能避免犯下常见的错误，我们赚钱靠的是记住浅显的，而不是掌握深奥的，我们从不试图成为非常聪明的人，而是持续的试图别变成蠢货，久而久之我们这种人便有很大的优势。

大数定律  沉重的铁锚

查理是可恶的说不大师

查理是我遇到的最好合作的人，他能准确的预料的运营的结果，他拥有非凡的本领他能够提出独到的看法和见解，你听完后觉得很简单，可是别人怎么也想不到。

  要有能力建设性的接受批评，从批评中吸取经验教训。

股价下跌时买进

小投资者的机会

股票卖空

护城河和持续的优势

学习过程

  查理成功的关键在于不断的学习，你应该享受学习的过程。投资的关键在于自律，勤奋和血洗，就像打高尔夫一样你必须努力练习。

 如果你没有不停的学习，其他人会超过你。

能力圈及界限

如果你确有能力，你就会清楚你能力圈的边界在哪里，没有边界的能力根本不能称之为能力。

资本成本和机会成本

真正重要的是是否有其他选择，关键是考虑各种成本，包括机会成本

预测的价值

谈市场

未来的市场回报率

当前的市场回报率

对企业管理层的批评

对基金企业的批评

对华尔街的批评

对会计的批评（大多数会计事务所道德沦丧）

对股票期权的批评

对金融机构和衍生品的警告

对律师律师事务所和诉讼的批评

思维模型

在生活中你必须认真学习这些模型，让它们变成你随时能够使用的本领

在世界拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子

不自欺德精神

光看书还不够，你必须拥有一种能够掌握思想和做合理事情的性格，大多数人无法掌握正确的思想，或者不知道应该怎么应用它们。

对高等教育的批评（致命的无关联性）

怎样变得幸福，富裕以及其他建议

如何获得幸福和成功

生活和生意上的大多数成功来自于你知道应该避免哪些事情；如过早死亡，培养良好的心理习惯。

避免邪恶之人

如果因为你的特立独行而在周围人中不受欢迎，那你随他们儿去吧

满足你已经拥有的

提防妒忌

如何致富

每天早上起床的时候，争取变得比你从前聪明一点，认真的出色的完成你的任务，每天慢慢向前一点。

阅读的重要性

将这些概念和提出它们的伟人的生活和个性联系起来。你如果能和亚当史密斯交朋友那么你的经济学会学得更好。

减少物质需求

慈善

避免欠债

幽默

《深奥的简洁》

第4章 查理11讲

哈佛学校毕业典礼上的演讲

过上痛苦生活的处方

1 为了改变心情而使用化学物质

2 妒忌

3 怨恨

  我们任何人都有可能通过一个开始时难以察觉直到堕落之力强大到无法冲破的细微过程而染上恶瘾

4 反复无常，不要虔诚得做你正在做的事

5 尽可能从你们自身的经验获得知识，尽量别从其他人成功或者失败的经验中广泛的吸取教训，不管他们是古人还是今人

6 当你的人们在人生战场上遭遇第一，第二，或者第三次失败时，就请意志消沉，一蹶不振吧。

   达尔文能够取得这样的成就主要因为他的工作方式，特别强调逆向思考，他总是致力于寻找证据来否定·已有的结论。，无论他对这种结论有多么珍惜，无论这种结论是多么来之不易。

爱因斯坦说他那些成功的理论来自好奇，专注，毅力和自省。他说的自省就是不停的实验与推翻自己深爱的想法。

爱比克泰德认为所有人都应该完全掌握自己的生活，也应该与自然和谐相处，他提倡每日严格的反省自己。

伟大的代数学家雅各比采用卡森的方法“反过来想，总是反过来想。”

7 尽可能减少客观性，这样回邦珠你减少世俗好处所需做出的让步以及所要承受的负担，因为客观态度并不只是对伟大的物理学家和生物学家有效，它能帮助伯米亚地区的管道维修工更好的工作。

   “一步又一步才能到多佛”，在你们漫长的人生中日日以避免失败为目标。

承担工作的责任，做可靠的人。

如果

 如果你能保持冷静，当你身边的人们都变得疯狂，纷纷的指责你。

如果你能相信自己，当所有人怀疑你，但且让他们怀疑去吧；

如果你遭受等待，却不因等待而疲倦；

或者遭受欺骗，却不用谎言回击；

或者遭受憎恨，却不用憎恨反击；

能够不得意忘形，也能够不巧言令色；

如果你能与凡人交谈且彬彬有礼

或与国王同行-----而不奴颜婢膝，

如果仇敌和密友都无法伤害你；

如果你在乎的每个人，但不会缺了谁都不行，

如果你在想发泄愤怒的那一分钟

去进行60秒的跑步

大地及大地上的万物都将属于你

而更重要的是，你将是真正的男人，我的孩子

                                              -------摘自查理向来欣赏的诗歌《如果》